业绩概览：双增成绩单背后的行业东风

2026年上半年，万达轴承交出了一份营收与利润同步增长的成绩单：营业收入2.01亿元，同比增长12.24%；扣非净利润3269.96万元，同比增长15.44%。

这一增长并非偶然。从外部环境看，国内制造业和仓储物流行业持续复苏，电动叉车加速替代传统内燃叉车，为上游精密轴承配套企业带来了存量替换与增量扩张的双重红利。从内部驱动看，万达轴承通过产品结构优化和工艺降本，实现了毛利率的小幅提升，利润增速跑赢营收增速。

两大主力产品：一个稳盘，一个拉利润

万达轴承的业务结构呈现出清晰的"一稳一增"格局：

叉车轴承——基本盘稳固

上半年实现营收1.76亿元，同比增长11.35%，占公司总营收近九成。作为国内叉车行业的核心配套供应商，万达轴承与安徽合力、杭叉集团、丰田叉车、林德叉车等国内外龙头深度绑定，前五大客户营收占比52.73%，订单可见度高。二季度随着工业车辆市场需求逐季回暖，电动仓储叉车持续放量，叉车轴承业务表现尤为突出。

回转支承——利润新引擎

上半年实现营收1832.22万元，同比增长22.9%，毛利率高达46.76%。回转支承属于特种非标轴承，结构设计复杂、载荷要求严苛，产品溢价能力强。公司通过新建热成型生产线实现关键工序自主配套，将交付周期从45天压缩至30天，进一步增强了客户黏性和市场竞争力。

护城河拆解：客户、技术、供应链三位一体

万达轴承的竞争优势可以归纳为三个维度：

客户壁垒：长期为全球工业车辆20强厂商提供深度配套，合作模式已从单纯供货升级为联合研发的协同模式，并签订年度框架协议锁定核心供应商地位

技术壁垒：作为国家级制造业单项冠军，掌握渐变硬度热处理、轻质合金特种轴承、正向设计与非标定制等多项核心技术，覆盖"材料-工艺-设计-检测"全链条

供应链壁垒：关键工序自主配套，降低外协依赖，提升生产柔性和交付响应速度

第二曲线：锚定机器人与新兴自动化赛道

在稳固叉车轴承主业的同时，万达轴承正积极向高成长赛道延伸：

已落地业务

回转支承产品已成功切入工业机器人、AGV/AMR智能搬运车领域，应用于机器人回转机构、脚轮及舵轮等核心部位。2026年上半年新增工业机器人客户十余家，包括海康机器人、三一机器人、库卡机器人等，部分产品已进入小批量供货阶段。

在研项目

谐波减速器交叉滚子轴承、RV减速器角接触球轴承：处于样件研制测试阶段，精度要求达P4-P2级，技术壁垒较高

人形机器人薄壁轴承、新能源汽车电阻桥轴承：前沿技术储备中

新型轻质合金转盘轴承：已获多项发明专利，进入特种装备供样测试阶段

2026年上半年公司研发费用同比增长58.06%，减速器配套轴承是重点投入方向之一。

小结

万达轴承的发展逻辑清晰：以叉车轴承为基本盘，依托龙头客户绑定和技术积累确保稳健增长；以回转支承为利润增长极，通过交付效率提升和产品溢价持续增厚盈利；以机器人及自动化赛道为第二曲线，通过前瞻布局抢占未来增长空间。对于关注精密轴承赛道的投资者和从业者而言，万达轴承的"稳盘+拉利润+蓄新曲线"三步走策略，值得持续跟踪。